Piyasalara Analitik Bakış

Piyasalara Analitik Bakış

Vakıf Katılım

Dün Ne Oldu…

Düne negatif başlayan Endeks, günün ilk yarısında karışık seyrederken ikinci yarısında bankacılık endeksi öncülüğünde eksiye dönerek kayıplarını arttırdı. BİST100 Endeksi, %0,96 gerileyerek 99.193 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 1 baz puan düşerek %9,15 seviyesine gerilerken 10 yıllık tahvil faizi 9 baz puan yükselerek %13,21 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,627’den işlem görüyor. Dolar/TL, düne 7 bandının hemen altında başlarken seans içinde 6,95 seviyelerine kadar gevşedi. Euro/TL 7,44-7,56 bandında seyretti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı %4,52 artışla 634,30 oldu.

 

ABD Başkanı Donald Trump, Çin'in ABD'den ek ithalat taahhütlerini yerine getirmemesine karşın iki ülke arasındaki birinci faz ticaret anlaşmasını yeniden müzakere etmeyeceğini söylemesiyle seansa düşüşle başlayan ve dalgalı hareket eden ABD Endeksleri, küresel çapta virüs tedbirlerinin gevşetilmesi ve petrol fiyatlarındaki yükselişin de etkisiyle seansı pozitif tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,62 artışla 23.625 puana, S&P500 Endeksi %1,15 artışla 2,853 puana, Nasdaq Endeksi %0,91 artışla 8.944 puana yükseldi. AMB, Euro Bölgesi'nde ikinci çeyrekte sert gerileme beklediğini açıklamasıyla sürece dair endişeler arttı ve Avrupa Borsaları seansı negatif kapattı.

 

Sanayi üretimi Mart'ta aylık bazda %7,1, yıllık %2 düştü. Tahminlerden fazla düşen sanayi üretim verisi koronavirüs pandemisinin etkisini yansıtıyor.

 

ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 2,50 milyon olan beklentilerin de üzerinde 2,98 milyon oldu. Bir önceki hafta 3,1 milyon olan başvurular, bu hafta gerilemiş durumda. Ayrıca Fed, uygulamaya koyduğu program ile ABD özel sektör tahvil piyasalarına müdahalesinin ilk gününde 305 milyon dolarlık Borsa fonu (ETF) satın aldı.

 

TÜİK verilerine göre perakende satış hacmi, martta bir önceki aya göre %8,1 azaldı. Bu dönemde gıda dışı satışlar (otomotiv yakıtı hariç) %17,8, otomotiv yakıtı satışları %6,9 azalırken, gıda, içecek ve tütün satışları %8,9 arttı.

 

Tarım ÜFE, nisan ayında yıllık %5,58 artarken aylık %0,55 azaldı. Böylelikle Nisan 2018’den bu yana en düşük seviyeye geriledi.

 

Merkez Bankası'nın brüt döviz rezervleri geçen hafta 308 milyon dolar azalarak 51.1 milyar dolar, toplam rezervleri ise 410 milyon dolar azalarak 85 milyar 833 milyon oldu.

 

Çin'in Nisan ayında sanayi üretimi koronavirüs salgınından bu yana ilk kez yükselerek, %1,5 olan beklentilerin üzerinde, %3,9 artış gösterdi. Perakende satışlar ise %7,5 geriledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,02 ekside. Dolar/TL 6,91, Euro/TL 7,48, Euro/Dolar paritesi ise 1,08 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar Endeksi 100,30 seviyelerinden, Brent tipi petrol, varil başına 32,23 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.738 dolardan, gramı 386,30 liradan işlem görüyor.

 

Bugün yurt içinde konut satışları, merkezi yönetim bütçe dengesi ve TCMB beklenti anketi verileri ön plana çıkarken yurt dışında Euro Bölgesi dış ticaret dengesi ve GSYH, ABD perakende satışlar, New York Fed imalat endeksi, sanayi üretimi, Michigan tüketici güven endeksi ve işletme stokları verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,68x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %19,5 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

 

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında ise 100 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,75’e çekti.

 

Nisan ayında %0,85 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mayıs ayında %0,70, 2020 yılı sonunda %9,76 ve 12 ay sonrasında %9,70 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6,93, 12 ay sonrasında ise 7,11 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 6,1 milyar dolar, 2021 yılında ise 15,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%0,6 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %9,33e, 3 ay sonrasında %8,93’e, 6 ay sonrasında %8,79’a ve 12 ay sonrasında ise %8,76’ya gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,21 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,67 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ

Arçelik A.Ş. (ARCLK; Haberin etkisi: Nötr)

Fitch Ratings, Şirketin "BB+" olan yabancı para ve TL cinsinden uzun vadeli kredi notlarını ve kıdemli teminatsız tahvil notunu "BB" olarak revize etti. Not görünümü durağandır. Şirketin Uzun Vadeli Ulusal Kredi Notunu ise "AAA(tur)" olarak teyit etti.

Kaynak: BMD
Hibya Haber Ajansı